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国金证券2021年传媒行业投资策略:'商业化'变现加速 '寻找新红利'

时间:21-01-05 08:33    来源:金融界

来源:国金证券

核心观点:新兴互联网公司资本化浪潮:商业化变现加速。1)短视频平台商业化变现加速;2)年轻化平台社区化转型,增加用户粘性以提高广告收入;3)长视频平台提价;4)IP开发从“供给驱动”转“需求驱动”。

游戏全球化红利期已至,中国手游领跑全球。主机/端游转手游与游戏出海,双引擎驱动手游增长。

疫情后的线下复苏:“楼宇复苏”之后是“院线复苏”。

我们认为2021年需要主要关注的3个方面,1)传媒与互联网板块各个领域商业化变现加速趋势,推荐标的:心动公司、芒果超媒(300413);2)游戏板块“爆款端游/主机游戏IP”转“手游”及出海趋势,推荐标的:腾讯控股、三七互娱;3)线下板块疫情后“复苏”趋势,推荐标的:分众传媒。

风险提示:商业化变现不及预期;游戏上线或表现不及预期;线下恢复不及预期;行业政策风险。