芒果超媒(300413.CN)

芒果超媒长视频领跑:业绩股价齐飞 市值“乘风破浪”达1315亿反超爱奇艺

时间:20-07-14 11:29    来源:东方财富网


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旗下爆款综艺《乘风破浪的姐姐》热播,芒果TV的母公司芒果超媒(300413)也开启“乘风破浪”之旅。

日前,芒果超媒(300413.SZ)发布上半年业绩预告,预计上半年净利润为10.4亿元—11.4亿元,同比增长29.42%—41.86%,超出预期。业绩预告中,芒果超媒将业绩增长的主要原因归结为,多部剧集和综艺节目在芒果TV的持续热播。

除了业绩,长江商报记者注意到,优质自制内容也是刺激芒果超媒股价增长的主要因素。年初至今,芒果超媒股价整体延续了向上的趋势,涨幅已达102%。截至7月13日收盘,芒果超媒市值为1315.52亿元,超过了爱奇艺的169亿美元(约合人民币1183亿元)。

上半年预计盈利超10亿

今年,万达电影、横店影视、华谊兄弟等影视传媒公司受疫情影响大多呈现亏损状态。芒果超媒成了A股影视传媒版块中的稀有物种,一枝独秀延续增势。

7月11日,芒果超媒发布上半年业绩预告,预计上半年净利润同比增长29.42%—41.86%,盈利10.4亿元—11.4亿元,其中,预计上半年非经常性损益约为1.39亿元。

报告显示,上半年公司核心平台芒果TV充分发挥内容创新和体系自制优势,优化平台运营、创新内容编排,多部剧集和综艺节目持续热播,推动了报告期内有效会员及会员收入大幅提升。同时,随着优质内容持续产出,芒果TV广告收入也实现大幅增长。

其实,早在2019年年度股东大会上,芒果超媒董事长张华立就表示,与“资本型驱动”的BAT相比,芒果超媒一早就确立了“内容型驱动”的路线,从创立伊始就坚持自制为王、内容为王,芒果TV所有业务线的扩张都是基于内容的扩张。

据了解,近几年,芒果TV建立起了近20支综艺自制团队,用10%的成本收割市场上50%的爆款,“自制能力”成为芒果超媒绝对优势的鲜明标签。2019年年报显示,芒果TV自制综艺占比高达80.36%,其网综市场份额从2018年的22.9%进一步扩大至36.3%,这一比例远超同业。

长江商报记者注意到,在6月召开的2020战略发布会上,芒果TV预期今年下半年约有16档综艺节目和18部剧集上线。此外,公司还将推出“大芒计划2.0”,探索IP衍生变现与“品效销”结合的新广告商业模式。

东北证券研究报告指出,2020年,芒果TV综艺节目延续优势地位,2020年3月,芒果TV在全网综艺月播放量时长TOP10中占据5席,在TOP100中占据46席。截至2020年6月18日,芒果TV平台共上线10档S级节目,总产出节目时长超过5000分钟。

市值1315亿已超越爱奇艺

天眼查数据显示,芒果TV的运营主体为湖南快乐阳光互动娱乐传媒有限公司(下称“快乐阳光”)。2018年6月,芒果超媒对同一控制下企业快乐阳光、芒果娱乐、芒果影视、芒果互娱、天娱传媒进行收购,并借壳快乐购成功上市。

业绩方面,2019年全年,芒果超媒实现归属于上市公司股东的净利润11.56亿元,2020年一季度继续保持高增长态势,归母净利润为4.8亿元,相当于每天净赚533万元。

芒果超媒业绩稳定上升与芒果TV付费会员数快速增长密切相关。据悉,芒果TV作为芒果超媒旗下的长视频平台,2019年全年贡献芒果超媒4成营收。到2019年末,芒果TV付费会员数已达1837万户,会员业务收入增长超100%;截至2020年一季度,芒果TV有效会员数超过2500万人。

值得一提的是,由芒果TV推出的《乘风破浪的姐姐》自6月12日播出后,成为今年的爆款综艺,6月12日至7月10日,芒果超媒在19个交易日内,股价累计上涨38%。

根据Choice数据显示,芒果超媒2018年、2019年的市值涨幅分别为24%、61%。2020年至今,其市值涨幅超过70%。仅今年6月,就有中信证券、国信证券、天风证券等12家机构给予芒果超媒“买入”或“强烈推荐”评级,“芒果模式”的长期价值正逐步凸显。

长江商报记者注意到,作为拥有A股首家国有控股视频平台的上市公司,芒果超媒市值已经超越了爱奇艺。截至7月10日,爱奇艺市值为169亿美元(折合人民币约1183亿元),而芒果超媒当日市值为1297亿元,7月13日,芒果超媒股价继续上扬,市值攀升至1315.52亿元。

目前,在长视频赛道的四大玩家中,芒果超媒或是唯一一家已经实现盈利的平台,而“腾爱优”依然在亏损中挣扎。公开资料显示,2019年,爱奇艺的净利为-103.25亿元,腾讯视频披露的亏损约为30亿元,并入阿里大文娱的优酷没有单独披露数据。

对此,有业内人士表示,依托湖南卫视强劲的内容资源,芒果TV一方面内容成本上远小于“腾爱优”,另一方面通过版权分销带来内容运营收入,使其在广告、会员之外,明显又多了一条变现渠道。不过,随着芒果超媒在自制剧方面的投入加大,其内容成本也在逐渐变大,未来芒果超媒还能否继续维持目前这样的高毛利还有待观察。

(文章来源:长江商报)